Денежная масса увеличивается за счет. Денежные агрегаты в России: М0, М1, М2, М3. Денежная масса и денежные агрегаты. От чего зависит величина денежной массы
ДЕНЕЖНАЯ МАССА, совокупный объём покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.
С развитием форм товарного обмена и платёжно-расчётных отношений состав и структура денежной массы в обращении претерпели существенные изменения. До середины 19 в. подавляющую её часть в Великобритании, США и Франции составляли наличные деньги, в т. ч. две трети - золотые и серебряные монеты как полноценные деньги. В дальнейшем по мере внедрения кредитных форм обращения, и прежде всего системы безналичных расчётов, происходило сокращение доли наличной денежной составляющей. К 1913 г. доля полноценных денег в промышленно развитых странах упала до 15%. Фактическое участие золотых денег было ещё меньше. С вытеснением в 1-й трети 20 в. золота из обращения денежная масса состоит из банкнот, монет и банковских депозитов, которые рассматриваются как деньги, потому что используются для уплаты долгов посредством чеков и подобных им финансовых инструментов.
Исчисление количества денег, находящихся в современных системах денежного обращения, - сложный процесс, т. к. не всегда можно сразу определить, что относится к деньгам, а что нет. Поэтому в статистике обычно используется несколько показателей денежной массы, которые называются денежными агрегатами. Все эти показатели, или агрегаты, имеют обозначения от М0 до М5, причём каждый из них особым образом характеризует состояние денежной сферы. Друг от друга денежные агрегаты отличаются степенью ликвидности, т. е. возможностью быстрого превращения в наличные деньги.
Чаще всего используются денежные агрегаты МО, включающие банкноты и монеты в обращении. Указанный показатель недостаточно широк, поскольку не включает средств на текущих счетах, против которых выписываются чеки и которые в экономически развитых странах в наши дни практически неотличимы от наличных денег. Кроме того, в реальной жизни заработная плата выдаётся посредством банковского перевода, всё большее распространение находят кредитные, депозитные карты и т.д. Отсюда вытекает необходимость использования денежного агрегата, учитывающего описанные явления.
Денежный агрегат M1 включает наличные деньги в обращении и счета до востребования частного сектора, т.е. текущие счета, средства с которых могут быть сняты без предварительного уведомления.
Ml - не всеохватывающий, но важный показатель денежной массы, наиболее тесно связанный с функцией денег в качестве средства обращения. В соответствии с теориями спроса на деньги считается, что именно Ml отражает взаимосвязь между уровнем процентных ставок и предпочтением населением той или иной формы ликвидности. Поскольку активы, относящиеся к Ml, практически не приносят процентного дохода, следует ожидать, что рост процентных ставок будет стимулировать частных вкладчиков к переводу части своих ликвидных активов из сферы Ml в какую-либо другую. В связи с распространением в развитых рыночных экономиках финансовых нововведений сделки в экономике обслуживаются не только составляющими агрегата Ml. В результате данный показатель в меньшей степени реагирует на изменения процентных ставок.
Денежный агрегат М2 включает составляющие Ml плюс процентные депозиты со сроком не менее 1 месяца и фиксированным верхним пределом средств на счёте (в Великобритании, напр., 100000 фунтов стерлингов), что обусловлено существованием систем страхования депозитов. Таким образом, М2 реально представляет средства, доступные частному сектору непосредственно в данный момент или в ближайшем будущем. Этот агрегат отражает краткосрочную покупательную способность населения той или иной страны.
МЗ - более широкий показатель денежной массы в обращении, т. к. он отличается от М2 на величину вкладов в специализированных кредитных учреждениях.
Существуют также агрегаты более высоких порядков - М4, М5 и L (по американской классификации), отражающие уже упоминавшийся процесс финансовых нововведений и учитывающие новые инструменты, напр. депозитные сертификаты коммерческих банков.
Денежные агрегаты от МО до М5 показывают изменения денежной массы в обращении путём сравнения показателей, рассчитанных в начале и конце любого данного периода. При этом следует помнить, что все они ориентированы только на денежную массу, обращающуюся внутри страны. Поскольку большинство современных стран имеет открытую экономику, возникает необходимость учитывать изменения в денежной массе, связанные с состоянием взаимодействия соответствующей страны с остальным миром. Так, в случае дефицита платёжного баланса традиционные денежные агрегаты искажают реальный рост денежной массы в обращении в сторону уменьшения, а когда имеет место положительное сальдо платёжного баланса - в сторону увеличения. Напр., при наличии внешнего дефицита импортёры будут снимать деньги со своих банковских счетов для того, чтобы произвести необходимые выплаты. Эти деньги выйдут за пределы страны, так что рассчитываемая денежная масса (или темп её роста) уменьшится. Понятно, что указанное сокращение не является результатом ограничения денежной массы со стороны властей, хотя и может восприниматься как таковое. Ясно также, что при положительном сальдо платёжного баланса происходит увеличение денежной массы (как правило, вопреки намерениям властей).
Р. С. Гринберг.
ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА, исторически сложившаяся форма организации денежного обращения в стране, закреплённая национальным законодательством.
Различают два типа денежных систем: системы металлического обращения и системы обращения денежных знаков, когда золото и серебро вытеснены из обращения неразменными на них кредитными и бумажными деньгами.
Системы металлического обращения, в свою очередь, делятся на биметаллические и монометаллические. Биметаллические (см. Биметаллизм) - это денежные системы, при которых государство законодательно закрепляет роль всеобщего эквивалента (т. е. денег) за двумя благородными металлами - золотом и серебром. При этом осуществляется свободная чеканка монет из этих металлов и их неограниченное обращение.
Существовали три разновидности биметаллизма. Система параллельной валюты. В этом случае соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно на рынке. Система двойной валюты. В этой системе соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось государством.
Система "хромающей" валюты. При этой системе осуществлялась свободная чеканка, но только золотых монет, в то время как чеканка серебряных монет производилась в закрытом порядке. Отсюда и название - валюта как бы "хромала" на серебряную ногу.
Биметаллизм был широко распространён в 16-17 вв. Однако развитие товарного производства требовало "введения" устойчивого единого всеобщего эквивалента, что не могло быть обеспечено двумя металлами; поэтому биметаллизм уступил место монометаллизму.
При монометаллизме всеобщим эквивалентом служит один денежный металл (золото или серебро). Одновременно в денежном обращении функционируют другие денежные знаки: банкноты, казначейские билеты, разменная монета. Эти денежные знаки свободно обмениваются на денежный металл (золото или серебро).
Серебряный монометаллизм существовал в России (1843-52 гг.), в Индии (1852-93 гг.), в Голландии (1847-1875 гг.). Однако значительно большее распространение получил золотой монометаллизм. Практически в последней трети 19 в. большинство стран перешло к монометаллической системе на золотой основе.
Различаются три вида золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты. При золотомонетном стандарте (существовавшем до 1914-18 гг.) исчисление цен товаров осуществлялось в золоте, во внутреннем обращении страны функционировали полноценные золотые монеты, золото выполняло все функции денег. Производилась свободная чеканка золотых монет (в т.ч. для частных лиц); все денежные знаки (банкноты, разменные монеты) свободно обменивались на золото; допускался свободный вывоз и ввоз золота и функционирование свободных рынков золота.
1-я мировая война 1914-18 гг. потребовала больших финансовых затрат на военные нужды, что не могло быть обеспечено золотыми запасами воевавших стран. В результате во всех воевавших странах (кроме США) был прекращён вывоз золота за границу; золотые монеты ушли из обращения в сокровище.
После 1-й мировой войны ни одна развитая страна не вернулась к золото-монетному стандарту; в ряде стран был установлен золотослитковый стандарт.
При золотослитковом стандарте отсутствует свободная чеканка золотых монет, их свободное обращение. Однако обмен банкнот и др. неполноценных денег осуществляется на золотые слитки весом ок. 12,5 кг. Таким образом, золото оказалось вытесненным из обращения в крупный оптовый и международный оборот.
В большинстве же стран после 1-й мировой войны стал производиться обмен банкнот и др. денег на иностранную валюту (девизы). Возникает так называемый золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором обмен неполноценных денег на золото осуществляется с помощью обмена на валюту стран с золотослитковым стандартом. Соответственно отсутствует свободное обращение золотых монет и свободная чеканка.
Однако эта система просуществовала недолго. В результате мирового экономического кризиса 1929-33 гг. были ликвидированы все формы золотого монометаллизма и во всех странах (кроме США) утвердилась система неразменных на золото и не обеспеченных золотом кредитных и бумажных денег.
Для систем, основанных на обороте кредитных и бумажных денег, характерны следующие черты:
1) вытеснение золота из свободного оборота (внутреннего и внешнего) и оседание его в золотых резервах банков;
2) выпуск наличных и безналичных денежных знаков на основе кредитных операций банков;
3) создание и развитие денежно-кредитного регулирования со стороны государства.
В 1944 г. в Бреттон-Вудсе была юридически оформлена денежная система (см. Бреттон-Вудская валютная система), характеризовавшаяся следующими чертами:
1) за золотом сохранялась только функция мировых денег (т. е. оно выступает средством окончательных расчётов между странами);
2) наряду с золотом международным платёжным средством и резервной валютой в международном обороте были приняты доллар (США) и фунт стерлингов (Великобритания);
3) резервные валюты могли обмениваться на золото центральными банками и правительственными учреждениями других стран по установленному в 1934 г. соотношению (35 долл. за 31,1 г золота), а также на свободных золотых рынках.
Межгосударственное регулирование валютных отношений осуществлял Международный валютный фонд (МВФ).
Бреттон-Вудская валютная система представляла собой систему межгосударственного золотодевизного - золотодолларового стандарта. В 1970-х гг. в связи с ослаблением экономических позиций США Бреттон-Вудская система рухнула. При Ямайской валютной системе, действующей в настоящее время, мировыми деньгами являются специальные права заимствования (СДР), которые стали международной счётной единицей. При этом доллар сохранил важное место в международных расчётах и валютных резервах других стран. Кроме того, юридически была завершена демонетизация золота, т.е. золото утратило денежные функции. В то же время золото остаётся резервом государств - оно необходимо для приобретения валюты других стран.
Необходимый элемент денежной системы - денежная единица, установленный в законодательном порядке денежный знак, служащий для соизмерения и выражения цен товаров. Денежная единица делится на мелкие части. Так, 1 российский рубль равен 100 коп., 1 доллар США равен 100 центам и т. д.
В начале 21 в. ни в одной стране нет металлического обращения. Поэтому основными видами денежных знаков являются кредитные банковские билеты (банкноты), а также государственные деньги (казначейские билеты) и разменная монета.
Любое государство осуществляет эмиссионные операции, т.е. операции по выпуску и изъятию денег из обращения. Эмиссионные операции осуществляют центральные банки, которые отвечают за организацию и состояние денежного обращения. Поэтому нет чётких различий между кредитными и бумажными деньгами.
В развитых странах большое распространение получил безналичный расчёт (95% денежного оборота), поэтому увеличение денежной массы происходит в основном за счёт депозитно-чековой эмиссии.
Денежная система России. В дореволюционной России денежная система развивалась от биметаллизма и серебряного монометаллизма к золотому монометаллизму.
После 1917 г. денежная система СССР была сформирована в результате проведения денежной реформы 1922- 1924 гг. Денежной единицей стал банковский билет - червонец - 10 руб. Золотое содержание червонца было установлено в 1 золотник (78,24 доли чистого золота). Однако с 1924 г. начался выпуск, наряду с банкнотами, казначейских билетов, которые в отличие от банкнот не обеспечивались золотом.
В 1930 г. была создана денежная система, отвечающая запросам административно-командной системы управления и плановой системы ценообразования. Соответственно в кассовом плане Госбанка СССР устанавливалась величина наличных денег на начало и конец планируемого периода для определения размера эмиссии или изъятия денег из обращения. Степень обеспечения наличных денег товарами и платными услугами устанавливалась на основе баланса денежных доходов и расходов населения.
Современная денежная система РФ функционирует в соответствии с Федеральным законом "О Центральном банке РФ (Банк России)" (1995 г.).
Официальной денежной единицей является рубль. Официальный курс рубля к иностранным денежным валютам определяется Центральным банком РФ и публикуется в печати.
На территории РФ функционируют наличные деньги (банкноты и монеты) и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия на территории РФ обладает Центральный банк РФ.
Э. Ф. Миженская.
ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ ЗАКОН, экономический закон, регулирующий количество денег в сфере обращения. Денежное обращение подразумевает непрерывное движение денег, их функционирование в качестве средства обращения и платежа. Возникло с появлением денег ещё до образования государства, которое в дальнейшем монополизировало их эмиссию и, соответственно, регламентирование денежного оборота. Денежный оборот совершается, во-первых, в рамках платёжно-расчётной системы каждой страны, во-вторых, на межстрановом экономическом пространстве.
Смысл закона денежного обращения состоит в поддержании денежного равновесия, которое обусловливается потребностью хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в обращение.
Для реализации товаров, поступивших в обращение, в каждый данный момент требуется некоторое количество денег, определяемое рядом факторов, и прежде всего суммой цен товаров, обращающихся на рынке. Чем больше сумма цен товаров, находящихся в обращении, тем больше, при прочих равных условиях, требуется денег, и наоборот.
Другой важный фактор, влияющий на количество денег в обращении,-скорость оборота денег. Одна и та же денежная единица в процессе обращения может обслужить несколько товарных сделок. Чем быстрее оборачиваются деньги, тем меньше их требуется в сфере обращения. Если, напр., рубль совершает в год 10 оборотов, то для реализации товаров на сумму в 200 тыс. руб. потребуется 20 000 банкнот достоинством в 1 руб. (200000:10).
Если обозначить количество денег в обращении символом М, а скорость обращения денег символом V, то М, умноженное на V за любой определённый период времени, равно суммарному количеству потраченных денег.
Доминирующим фактором, влияющим на скорость обращения денег, является склонность потребителей либо к накоплению, либо к трате денег. Рост накапливаемых денежных средств ведёт к уменьшению скорости обращения денег, т.к. большее их количество удерживается вне обращения. С другой стороны, в периоды всплесков инфляции вклады сокращаются до минимума, поскольку из-за обесценения денег люди стремятся тратить как можно больше.
Если количество денег в обращении (М) или скорость их обращения (V) возрастает, то, при прочих равных условиях, повышается уровень цен (Р). Умножение количества денег на скорость их обращения даёт возможность определить, сколько денег тратят покупатели, а при умножении уровня цен на количество покупок - сколько денег получают продавцы. Если увеличение денежной массы в обращении компенсируется ростом количества товаров и услуг, цены должны оставаться стабильными. Если объём товаров и услуг обозначить символом Т, то количество денег, выплачиваемое поставщикам товаров и услуг за определённый период, определяется произведением Р и Т.
Таким образом, закон, регулирующий денежную массу в обращении и выражающий взаимосвязи между её объёмом, суммой цен товаров и услуг и скоростью обращения денег, выражается следующей формулой: MV= РТ.
Р. С. Гринберг.
ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ, виды денег и денежных средств, специфические альтернативные группировки измерителей количества денег, выпущенных в стране; показатели структуры денежной массы, предназначенные для изучения денежного обращения в целях его регулирования. В разных странах эти показатели имеют свой состав. Чаще всего используются агрегаты МО (наличные деньги), M1 (наличные вклады, вклады до востребования), М2 (M1 + небольшие срочные вклады), М3 (наличные деньги, любые вклады), L(МЗ +ценные бумаги). См. также Денежная масса.
Л. С. Савостина.
ДЕНЕЖНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА,
1) обязательства одной стороны по выплате денег другой стороне на основании договора, вследствие причинения вреда и иных оснований (оплата предприятием счетов и требований, внесение налогов, возвращение банковских ссуд и процентов по ним, выкуп выпущенных облигаций и др.). 2) Обязательства государства, обусловленные необходимостью оплаты государственных заказов и закупок, выплаты социальных пособий, выкупа облигаций, денежных сертификатов и оплаты процентов по ним, возврата полученных кредитов. Денежные обязательства, подлежащие неукоснительному исполнению, называют безусловными.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК, часть финансового рынка, где осуществляются краткосрочные (сроком от одного дня до года) кредитные операции. Его определяют также как рынок краткосрочных кредитов. Основные участники денежного рынка - центральный банк и коммерческие банки. В более широком смысле денежный рынок - это рынок, на котором предъявляется спрос на деньги со стороны частных лиц, государства, небанковских государственных учреждений, а предложение денег осуществляется банками. Операции на денежном рынке обслуживают главным образом движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков. С развитием международных валютно-кредитных отношений сформировался международный денежный рынок, важнейшей составной частью которого является еврорынок.
На денежном рынке используются такие финансовые инструменты, как казначейские и коммерческие векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и прочие средства расчётов. Через денежный рынок осуществляется купля-продажа ценных бумаг центральным банком с целью регулирования денежного предложения и спроса, величины денежной массы (операции на отдельном рынке). В периоды высокой конъюнктуры центральный банк продаёт коммерческим банкам ценные бумаги, чтобы ограничить их возможности для кредитования реального сектора и населения и тем самым не допустить "перегрева" экономики. В периоды низкой конъюнктуры и кризиса центральный банк расширяет возможности рефинансирования коммерческих банков и ставит их в такие условия, при которых им выгодно продавать центральному банку свои ценные бумаги. Таким образом оказывается влияние на ликвидность и процентные ставки.
Коммерческие банки держат беспроцентные вклады на счетах центрального банка, часть из которых служит выполнению обязательства хранения минимальных резервов (коммерческих банков в центральном банке). Остальные средства могут использоваться для проведения операций на межбанковском денежном рынке. Во-первых, эти операции осуществляются для выравнивания межбанковского платёжного оборота. Во-вторых, банки, имеющие избыточную ликвидность, пытаются разместить эти средства таким образом, чтобы они приносили проценты, поскольку это означает получение банковской прибыли в отличие от беспроцентного хранения средств на счетах в центральном банке.
Риски по операциям на национальном денежном рынке в отличие от рисков на международных рынках довольно ограничены. Деятельность участвующих на национальном денежном рынке банков контролируется либо центральным банком, либо специальным подразделением министерства финансов, либо институтом банковского контроля. На национальном денежном рынке отсутствуют валютные риски и фактически существует лишь риск изменения процентной ставки, растущий с удлинением сроков кредитов. Коммерческие банки пытаются противостоять ему с помощью диверсификации требований и обязательств по срокам. Гораздо большие риски возникают на международном денежном рынке. Если коммерческие банки осуществляют операции на этом рынке в национальной валюте, то валютные риски отсутствуют, но становится выше риск изменения процентных ставок. Крупные банки к проведению операций на международном денежном рынке привлекают свои дочерние компании, находящиеся в зарубежных финансовых центрах.
В РФ наблюдается становление денежного рынка в виде рынка межбанковских кредитов и депозитов, рынка краткосрочных государственных ценных бумаг, рынка наличной валюты и валютных фьючерсных контрактов.
Факторы, влияющие на увеличение денежной массы
Определение 1
Денежной массой называют количество денег, которые есть в наличии у экономических субъектов страны.
В состав денежной массы входят:
- наличные деньги (денежные купюры, банкноты);
- безналичный расчет (деньги на счетах в банке).
Среди факторов, которые влияют на рост и увеличение денежной массы, находящейся в обращении можно выделить:
- Количество товара, находящегося на рынке. Этот фактор влияет на размер денежной массы прямо пропорционально. Чем больше единиц товара будет находится на продаже, тем большее количество денег будет необходимо населению для их покупки.
- Цены на товары. В этом случае принцип тот же. Чем выше устанавливаются цены на товар или услугу, которую потенциальный потребитель желает приобрести, тем больше денег необходимо ему для совершения этой покупки. Поэтому население может обращаться в банки за займами, а выдавая эти кредиты банки таким образом увеличивают денежную массу, находящуюся в обращении.
- Ускорение обращения денег. Если срок оборачиваемости денежных средств будет сокращаться, то, при прочих равных условиях, это повлияет на размер денежной массы, т.к. каждая денежная единица будет использоваться большее количество раз за отчетный период. В таком случае объем денежной массы будет уменьшаться. Подобному ускорению способствует замена наличного расчета безналичным. Например, расплатиться за ужин в ресторане несколько проще и быстрее с использованием пластиковой банковской карты, чем пересчитывая наличные.
Способы увеличения денежной массы
В условиях санкций и ограничений со стороны некоторых стран объем денежной массы в нашей стране уменьшается за счет того, что на нашем рынке стало меньше товара. При данных обстоятельствах увеличение денежной массы может иметь катастрофические последствия.
Замечание 1
Однако в случае наступления финансового, либо экономического кризиса в экономике страны находится тоже количество товара, что и до него, а количество денежных средств у населения обычно уменьшается. И вот в таком случае будет очень уместно увеличить объем денежной массы, находящейся в обращении.
Увеличить денежную массу можно несколькими способами:
- взять кредиты от Международного валютного фонда;
- способствовать притоку иностранных инвестиций;
- напечатать необходимую сумму денег.
В первом случае государство получит необходимый объем денежной массы для экономики и сможет выйти из кризиса. Однако в определенный момент придет время расплачиваться по кредитам. И помимо суммы кредита необходимо будет выплачивать и проценты за его использование. А это снова уменьшит объем денежной массы, и ситуация может повториться.
Второй способ имеет свои особенности. Иностранные инвесторы, вкладывая деньги в национальную экономику, открывают новые заводы, создают новые рабочие места. В результате на внутреннем рынке появляются товары, которые могут конкурировать по качеству с любым другим товаром и для населения они будут стоить дешевле конкурентов. Помимо этого, бюджет государства будет получать дополнительные средства в виде налогов. Однако вся прибыль достается инвестору. И возможен риск, при котором инвестор может резко вывести свои средства из денежной системы государства.
В третьем случае можно «включить станок». Процесс дополнительного выпуска наличных денег называется эмиссией. В таком случае объем денежной массы увеличивается, однако через некоторое время с помощью инфляции эти деньги обесцениваются, обеспечивая нулевую эффективность предпринятых действий. Однако, если умело использовать денежно-кредитную политику денежная эмиссия может помочь исправить ситуацию.
Денежная масса и денежные агрегаты - это понятия взаимосвязанные и взаимозависимые.
Денежной массой называется совокупность платежных, покупательных и накопленных средств, принадлежащих физическим, а также юридическим лицам и собственно государству, вовлеченных в процесс обслуживания экономических связей. Денежная масса характеризует движение денег по количественному показателю.
Под массой денег понимают и наличные, и безналичные средства. По структуре она делится на активную часть (те денежные средства, которые обслуживают хозяйство) и пассивную часть (накопления и остатки на банковских счетах, которые являются потенциальными расчетными средствами).
Масса денег не проста и не совпадает с наличными средствами. На самом деле доля наличных средств в массе денег не так уж и велика, поскольку все хозяйствующие субъекты совершают между собой сделки на основе через банковские счета.
Уровень развития страны определяет стабильность денежного обращения и долю наличных средств в общей массе денег. Например, в США этот показатель не превышает 5-10%, с странах СНГ - 30%. Чем больше в общей массе всех денег страны, тем менее гибкой является сама денежная система. Денежная масса и денежные агрегаты должны быть в правильном соотношении для обеспечения нормального функционирования
В составе массы денег выделяются такие компоненты, которые непосредственно невозможно использовать как платежные и покупательные средства. Это средства на срочных сберегательных вкладах, акциях и т.д. Их называют «квази-деньгами» (от лат. «почти»). Эта часть денег в общей структуре представляет собой весьма значительную и весомую часть.
Структура массы денег и ее состав постоянно изменяется. На разных этапах развития товарного обмена и платежных отношений она была разной. При золотом обращении в начале прошлого века структура массы денег в развитых странах была примерно такой: 40% составляли золотые монеты, 40% банкноты, 10% остатки на счетах различного рода кредитных учреждений. Непосредственно перед 1-ой мировой войной эти показатели соответственно изменились так: 15%, 22%, 67%.
Для анализа движения денег и изменений в этом процессе за определенный период используются денежная масса и денежные агрегаты различных категорий.
Денежные агрегаты - это показатели того количества денег или финансовых активов, из которого состоит масса денег.
Денежная масса и денежные агрегаты в этом смысле взаимно переплетаются. Так называемые агрегаты представляют ступенчатую иерархическую структуру, в которой каждый последующих агрегат включат в себя предыдущие. Каждый последующий показатель при этом включает в себя менее ликвидные активы. Они выражаются такими понятиями как денежные агрегаты м1 м2 м3, м4, а также м0.
Агрегат М0 -наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты, казначейские билеты).
Агрегат Ml включает в себя агрегат М0 и средства на текущих счетах, используемых для
Агрегат М2 включает в себя Ml и вклады в коммерческих банках, краткосрочные ценных бумаги государственного характера, могущие стать наличностью или чековыми счетами.
Агрегат МЗ включает в себя M2 и сберегательные вклады в кредитных учреждениях, а также ценные бумаги денежного рынка.
Агрегат М4 включает в себя M3 и депозиты в кредитных учреждениях.
Денежные агрегаты в России для расчета денежной массы применяются следующего порядка: это М0, Ml, M2 и МЗ. Для денежной массы России характерна высокая доля наличных денег, причем эта тенденция не собирается идти на спад. Денежная масса и денежные агрегаты России для более перспективного развития денежной системы должны переходить в русло большей весомости безналичных расчетов.
Введение
Переход нашей экономики на рыночные отношения резко повысил значение денег. Проблемы денежного хозяйства становятся основными и в практических мероприятиях по реконструкции народного хозяйства, и в теоретических исследованиях. Поэтому, несмотря на оживленное обсуждение указанных вопросов на страницах экономической прессы, актуальность их не уменьшается. Высокая стоимость анализа инфляционных процессов, большое число действующих факторов затрудняют выработку правильной денежной политики.
Как показывает опыт нашей, а также других стран, переход на рыночные отношения сопровождается быстрым ростом цен, усилением действия инфляционных факторов. Очень важно правильно оценить, является ли сам переход на рыночные отношения причиной углубления инфляции или при этих отношениях накопленный ранее инфляционный потенциал получает свое реальное выражение.
Очевидно, что в условиях рыночных отношений возможности искусственного сдерживания инфляции резко сокращаются. Вместе с тем непоследовательность в принятии решений по переходу к рынку, непродуманность некоторых шагов усугубляют имеющиеся трудности, усиливают инфляционные процессы.
Опыт многих стран показал, что длительное функционирование централизованного планирования, как правило, приводит к нарушению сбалансированности материальных и денежных потоков.
В данной работе будет проведен анализ факторов, влияющих на объем денежной массы в стране. Более подробно будут рассматриваться методы денежно-кредитной политики, как наиболее способные к динамическому изменению.
Глава I. Понятие денежной массы
Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.
Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.
Таким образом, структура денежной массы достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменочную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.
Вместе с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили общее название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.
Экономисты называют квази-деньги ликвидными активами. Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги. К высоколиквидным видам имущества относятся золото, другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания, оборудование.
Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объем денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты).
В финансовой статистике промышленно развитых стран для определения денежной массы применяется следующий набор основных денежных агрегатов:
агрегат М-1 - включает наличные деньги в обращении (банкноты, монеты) и средства на текущих банковских счетах;
агрегат М-2 - состоит из агрегата М-1 плюс срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках (до четырех лет);
агрегат М-3 - содержит агрегат М-2 плюс сберегательные вклады в специализированных кредитных учреждениях;
агрегат М-4 - состоит из агрегата М-3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.
В США для определения денежной массы используется четыре денежных агрегата, в Японии и Германии - три. в Англии и Франции - два.
Анализ структуры и динамики денежной массы имеет важное значение при выработке центральными банками ориентиров кредитно-денежной политики.
Для расчета совокупной денежной массы в обращении в Российской Федерации предусмотрены следующие денежные агрегаты:
агрегат М-0 - наличные деньги;
агрегат М-1 - равен агрегату М-0 плюс расчетные текущие и прочие счета (расчетные счета, специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, фонд долгосрочного кредитования); плюс вклады в коммерческих банках; плюс депозиты до востребования в Сбербанке;
агрегат М-2 - равен агрегату М-1 плюс срочные вклады в Сбербанке;
агрегат М-3 - равен агрегату М-2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.
Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.
Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота. Скорость обращения денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа. Он трудно поддается количественной оценке, поэтому для его расчета используются косвенные данные.
В промышленно развитых странах в основном исчисляются два показателя скорости роста оборота денег:
показатель скорости обращения в кругообороте доходов - отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к денежной массе, а именно к агрегату М-1 или М-2, этот показатель раскрывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;
показатель оборачиваемости денег в платежном обороте - отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.
В РФ в практике статистической работы в зависимости от полноты охвата оборота наличных денег различают: во-первых, скорость возврата денег в кассы учреждений Центрального банка России как отношение суммы поступлений денег в кассы банка к среднегодовой массе денег в обращении; во-вторых, скорость обращения денег в налично-денежном обороте, исчисляемую путем деления суммы поступлений и выдачи наличных денег, включая оборот почты и учреждений Сбербанка, на среднегодовую массу денег в обращении.
Глава II. Факторы, влияющие на денежную массу
2.1. Динамика объема денежной массы во взаимосвязи с кредитно-денежной политикой
Изменение скорости обращения денег и, соответственно, объема денежной массы, зависит от многих факторов. как общеэкономических (циклического развития экономики, темпов экономического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расчетов, уровня процентных ставок на денежном рынке и т. д.).
Ускорению обращения денег способствуют замена металлических денег кредитными, развитие системы взаимных расчетов. внедрение ЭВМ в банковское дело, применение электронных средств денежных расчетов.
При обесценении денег потребители увеличивают покупки товаров для того чтобы оградить себя от падения покупательной способности денег, что ускоряет денежный оборот. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции.
Применяемые кредитными институтами методы покрытия бюджетного дефицита обычно вызывают рост денежной массы в обращении сверх реальных потребностей экономического оборота, обесценение денег.
Расширение масштабов кредитования ведет к росту эмиссии кредитных денег и платежеспособного спроса. В этом заключается активная роль кредитной системы в инфляционном процессе.
В условиях нормально развивающейся экономики денежно-кредитное регулирование обеспечивает расширение кредитов и увеличение денежной массы (в обращении и на счетах в банках). Денежно-кредитное регулирование на более короткие периоды предполагает сдерживание инфляции путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, установление экономических нормативов для банков, проведение операций с ценными бумагами и валютой.
Все денежные средства - наличные и безналичные - должны иметь кредитную основу. Выдача кредита увеличивает количество денег или денежную массу, погашение кредита уменьшает количество денег (наличных и безналичных), поэтому предоставление ссуд должно осуществляться на макроуровне с учетом действия денежно-кредитных законов. На основе бюджетных денежных доходов и расходов населения и плана кассовых оборотов.
Ден-ая масса – определяется как масса наличных денег на руках у населения и в кассах субъектов хоз-ия, а также депозиты на счетах в банке.
Количественно опр-ть ден-ю массу и её отдельные компоненты можно путём построения различных показателей, примен. такие показ-ли, как ден-е агрегаты.
В НБ РБ для определения ден-ой массы исп-ся след-щие ден-ые агрегаты:
1. М0– масса нал-ых денег в нац-ой валюте.
2. М1=М0+ вклады до востребования в нац. вал.
3. М2=М1+ срочные депозиты в нац. валюте.
4. М3=М2+ прочие депозиты в нац. валюте.
5. М4=М3+ депозиты в иностранной валюте.
Ден-ые агрегаты М0, М1,М2 наиболее высоколиквидная часть денежной массы.
Это такие ср-ва, которые без предварительной продажи исп-ся в расчетах. В настоящее время М0, М1,М2 занимают наиб-ий удельный вес в структуре ден-ой массы. Остальные ден-е агрегаты нах-ся в стадии развития.
Денежная база – наличные деньги в обращении и депозиты банков в Центральном банке.
Между денежной базой и объёмом ден-ой массы сущ-ет прямая связь. В развитой рыночной экономике рег-ся совок-е ден-е массы, а не отдельные её элементы.
Масса денег, нах-ся в обращении, обусл-ся законом ден-го обращения, открытымМарксом .
Согласно этому закону, кол-во денег, необх-х для обращения, опр-ся следующей формулой :
Д=Р/С,
где Д – кол-во денег, Р – сумма цен, С – скорость оборота ден-х единиц.
С развитием кредитных отношений и выполнением деньгами ф-и ср-ва платежа, кол-во денег, необходимых для обращения, определ-ся след-ей формулой (как сумма цен тов-в подлежащих реализации Р, - сумма цен тов-в прод-х в кредит К + платежи, по которым наступил срок уплаты П – сумма взаимопогашающихся платежей ВП и всё это дел-ся на число оборотов одноимённых ден-х едениц С): Д=(Р-К+П-ВП)/С
Ур-ние обмена (ур-ние Фишера ), близкое к уравнению Маркса, выглядит след-им образом: MV=QP
Произведение величины нах-ся в обращении ден-й массы М на ср_ю скорость обращения ден-й единицы V=произведению ур-ня цен P на реальный объём нац-го продукта Q.
Данное уравнение Фишера позволяет объяснить такой феномен как инфляция с т. зр. нарушения в сфере бумажно-ден-го обращения.
Ф-ла Фишера показывает зависимость уровня цен от денежной массы.
10. Понятие и структура ден оборота. В процессе произв.-хоз. деят-ти субъектов хоз-ния возникают расчеты и платежи при поставке продукции, оказания услуг, связ. с взаимоотнош-ми фин.-кредит. системы. Субъекты хоз-ния и население осущ-т платежи в бюджет, внебюджетные фонды, погашение кредитов и % по ним. Совок-ть всех этих ден. поступлений и платежей и образуют ден. оборот.
Ден. оборот – движ-е денег, к-е опосредствуют ден. отношения м/д предпр-ми, учрежд-ми, предпр-ми и гос-вом, м/д населением и гос-вом, м/д отдельными гражданами.
Ден. оборот можно класиф-ть в зав-ти от отд-х признаков:
1. в зав-ти от хар-ра платежей : товарный и нетоварный;
2. в зав-ти от способа платежа : безнал-ный и налично-ден-й.
Часть ден. оборота можно рассм-ть как платежн. оборот, в к-м деньги функц-т в кач-ве ден. платежа.
Платежный оборот включ. в себя часть нал.-ден. и безденежного оборота.
Совок-ть ден. средств, к-е имеются в распоряж-и физ.и юрид. лиц наз. ден. массой в обращении . Регулиров-е ден. массы – осн. задача НБ РБ.
Методы регулир-я ден. оборота:
1. опред-е норм обязат-х резервов;
2. опред-е условий предоставляемых кредитов;
3. установл-е % ставки по кредитам;
4. регулир-е операций по инвестиров-ю с цен. бумагами и на валютном рынке.
Безнал.ден. оборот
безнал.ден. оборот – совок-ть платежей, осущ. без использования наличн. денег. Он тесно связан с безнал. расчетами.
Безнал. расчеты – ден. расчеты, совершаемые путем записи по счетам плат-ка и получ-ля.
Безнал. ден. оборот преобладает во всех странах мира и обслуж-тся след. инструментами: плат. поручение, плат. требовование-поручение, чеки аккредитивы, пластик. карточки.
Безнал. расчеты осущ-тся м/д:
гос-вом и субъектами хоз-ния,
гос-вом и населением,
гос-вом и комерч. банками,
банками и субъектами хоз-ния,
центр. и комерч. банками.
М/д нал.-ден. и безнал. обращ-ем есть тесная взаимосвязь, т.е. деньги переходят из наличных в безналичные.
12.Эк-е содержание налично-ден-го оборота
В странах с развитой рын. экономикой под наличными деньгами поним-тся та сумма денег, к-я имеется в наличии у плательщиков. Не делается разгранич-й, в какой форме наход-ся эти деньги. В РБ в силу особ-тей соц.-эк. развития сохран-ся разгранич-е м/д наличн. и безнал. деньгами.
Термин «наличные деньги» расшифр-ся как остатки ден. знаков, имеющих законную силу на руках у населения, в кассах банков и в кассах субъектов хоз-ния.
Наличные деньги – банкноты, монеты, выпущенные центр. эмиссионным центром, наход. в кассах банка и обращ-ся вне банк. сферы.
Наличн.-ден. оборот – часть совокупн. ден. оборота, к-й осущ-тся с помощью наличных денег. Он по своему объему меньше безнал-го оборота. Однако его правильная организация очень важна в соц.-эк. плане, т.к. этот оборот обслуж-т отнош-я, связ. со сферой личного потребления.
Обращение наличных денег явл-ся областью эк-ки, к-я соприкас-ся со всеми остальными ее сторонами. Сфера ден. обращения чутко реагирует на происход. изменение в ден. доходах населения, на возм-ти превращ-я денег в реальные матер-е блага, на распред-е ден. доходов м/д соц.группами населения.
Оборот наличных денег основ-тся на принципах :
1. предпр-е всех форм собств-ти обязаны хранить свои деньги на счетах банка.
2. наличность для выплаты з/п и иных платежей предпр-е получает из касс банка.
3. банками ежегодно устан-ся лимит ден. наличности в кассах предпр-я и всю поступ. выручку хоз.орган должен перечислить на счет банкам. Сверх установл-ю сумму хоз.орган тоже должен сдавать в банк.
Платеж.с-ма, ее эл-ты. Виды платеж.с-м.
Платеж. с-ма – это набор мех-мов, правил, норм и инструментов, исп-мых для осущ-я обмена фин. ценностями м/д сторонами в пр-се вып-я ими всех обязательств .
В рамках опред. гос-ва действует обособлен. платеж.с-ма, кот.наз. национальной с присущими ей чертами : законодат.базой, деловой практикой, коммуникац.с-мами, инфраструктурой.
Ур-нь развития плат. с-мы соотв. ур-ню развития гос-ва.
Эффективно работающая плат.с-ма способств.разв-ю гос-ва, т.к. она до min сокращ.сроки расчетов, сокращ.расходы и возможные риски.
Эл-ты плат.с-мы:
участники (ком.банки, Нацбанк, нефин.учр-я)
коммуникац.ср-ва связи внутри с-мы (с-ма BISS, клиринговая с-ма)
денежный и др.инструменты (пл/поручения, пл/треб, пласт.карточки, аккредитивы)
законодат. база
договорные отн-я
К плат. с-мам предъявл.след. требования:
1. скорость платежа
2. опр-сть платежа
3. надежность и безопасность платежей
4. удобство и универс. исп-я
5. приемлемая стоимость.
Б/н расчеты, пр-пы их организации.
Б/н расчеты – это ден.расчеты, соверш. путем записи по счетам плательщиков и получателей средств (бенефициаров).
Гос-во постоянно расшир сферу б/н расчетов. Путем б/н расчета производ расчеты м/д пр-тиями и орг-циями, м/д орг-циями и их вышестоящ органами, м/д пр-тиями и фин-кред с-мой.
В наст время сокращ база налично-денежная.
Преимущ б/н расчетов :
· уменьш потр-ти в наличных ден знаках
· сокращ издержек обращения
· ускорение ден оборота
Принципы орг-ции б/н расчетов:
· обязат хранение ден ср-в субъектов хоз-ния на счетах в банках, за искл.нал ден ср-в, расход-е кот-х разрешено в устан порядке банком.
· платежи со счетов должны осущ банками по распоряж их владельцев в порядке устан очередности платежей и в пределах остатка ср-в на счете.
· свобода выбора субъектами хоз-ния форм б/н расчетов.
· срочность платежа, т.е. осущ-е расчетов согл срокам, кот устан договором.
Формы б/н расчетов, их классифик.
Форма б/н расчетов опр-ся видом расчетн. док-та, СП-соб платежа и орг-цией документооборота.
В соотв с действ закон-вом субъекты хоз-ния в б/н порядке м/д собой могут рассчит-ся с пом пл/поруч-й, пл/треб-й, чеками, пл/треб-я/поручения, пласт карточки, аккредитивы.
В б/н ден обороте исп-ся разл формы расчета:
Кредитовый перевод – это банк.перевод по инициативе плательщика на основ пл/поруч-й или пл/треб-й/поруч-й;
Дебетовый перевод – это банк.перевод по инициативе бенефициара на основ пл/треб-й или чека. Банк.пласт.карточка – это плат ср-во для расчетов с исп-ем соврем техн ср-в.
Аккредитив – это соглаш-е м/д плательщ и банком плательщика, согл.кот. банк оплач док-ты поставщика, подтвержд отгрузку пр-ции, согласно условиям аккредитива.